Stijgende rente, en slapende overheden zorgen voor Kredietcrisis 2
Door: Bas van der Hout
Datum: Woensdag 10 juni
De centrale banken hebben de rentes fors verlaagd, maar de langlopende rente begint weer op te lopen. Door de stijgende rente en de economische crisis lijkt de kredietcrisis een tweede ronde in te gaan, en lijkt de kredietzeepbel nog wat meer leeg te lopen.
De Amerikaanse overheid grijpt steeds meer naar de welbekende staatsobligaties, en laat de geldpers van de fed op volle toeren draaien. Hierdoor is de dollar weer aan het afzwakken, en alsmede de bereidheid om in staatsobligaties te stappen. Ook is er de afgelopen maanden een soort zeepbel ontstaan in staatsobligaties die nu lijkt te ploffen. Daarbij hebben we gezien dat Engeland een deel van haar kredietwaardigheid heeft verloren, en omdat de VS er nog erger aan toe zijn dan Engeland denken steeds meer investeerders dat ook de VS een deel van haar kredietwaardigheid zal moeten gaan inleveren. De hype in staatsobligaties lijkt dus voorbij, maar ook de euribor is aan het stijgen. Geld lenen wordt dus weer duurder, en dat is een zeer slecht teken voor de economie. Daarbij zijn banken nogsteeds niet genoeg bereid om geld uit te lenen (en dat is eigenlijk ook logisch, omdat ze door meer leningen meer risico’s moeten nemen) en dat heeft een zeer negatief effect op de economie.
Het aparte is dat de overheid eigenlijk vrij weinig doet om het financiële systeem echt schoon te spoelen. Neem bijvoorbeeld de geldinjecties die overheden wereldwijd geven, die dienen op dit moment hoofdzakelijk voor het aansterken van de bankbalans, maar er wordt niet meer geld uitgeleend door de banken, omdat ze het geld op de rekening laten staan. De geldinjecties hebben dus niet het gewenste effect, en dus moeten overheden overgaan op plan b: Nationalisatie en herkapitaliseren. De overheden wereldwijd moeten de grote banken in hun land nationaliseren en als ze dat gedaan hebben moeten ze de banken overspoelen met krediet. Hierdoor krijgen de bankbalansen wereldwijd een flinke dialyse, en worden ze weer helemaal schoongespoeld. Vervolgens zorgt de overheid ervoor dat deze banken weer flink gaan uitlenen en kan de economie weer groeien. Het klinkt natuurlijk simpel, maar dat is het niet omdat het een hele operatie is om dit op mondiaal niveau te doen, maar het werkt zeer waarschijnlijk beter dan net doen alsof de crisis voorbij is.