Ontkoppeling Europa, ik ben sceptisch

2010-08-31, Bas van der Hout, 2 reactie(s)

Door: Bas van der Hout
Woensdag 31 augustus 2010

Gisteren hebben we het gehad over de structurele vraaguitval waar de VS mee te maken hebben en over de dip die nu dreigt ontstaan doordat o.a. veel stimulusprogramma`s in de VS zijn stopgezet. De grote vraag is nu: "Kan Europa doorgroeien als Amerika een dubbele dip zou krijgen?".

Wat Europa wel heeft en Amerika niet? Export!
Amerika importeert ondanks de crisis nog steeds meer dan ze exporteert, terwijl Europese landen als Duitsland vooral naar de emerging markets exporteren en daardoor een betere betalingsbalans hebben. Ook Nederland profiteert hiervan, omdat Nederland weer veel materialen (waarmee de Duitse exportproducten worden gemaakt) naar Duitsland exporteert.
De theorie van een aantal economen en analisten is nu dat Europa zich staande zou moeten kunnen houden wanneer Amerika in een dubbele dip belandt, doordat Europa veel naar China kan blijven exporteren.

Ik ben sceptisch
Het verhaal van ontkoppeling is er natuurlijk een die we al vaker gehoord hebben, want steeds als Amerika in een recessie dreigt te komen zijn er altijd optimisten die denken dat "hun land" niet getroffen zal worden en steeds bleken ze er naast te zitten. Amerika is de grootste economie van de wereld en als het daar opnieuw begint te rommelen, dan zal dat zeer zeker ook zijn effecten op Europa hebben. Ik moet wel erkennen dat Europa er op het eerste gezicht beter voor staat, omdat Europa (noord) veel kan exporteren en daardoor economisch actiever zou kunnen blijven. Zolang het in China goed gaat zal de dubbele dip in Europa waarschijnlijk wel minder hard aankomen dan in Amerika. Op korte termijn verwacht ik dat China zal doorgroeien, maar zoals ik al in eerdere columns heb duidelijk gemaakt denk ik dat China de komende jaren minder hard zal gaan groeien.

Probleemlanden vormen nog steeds een gevaar
Europa heeft ook haar slechte kanten natuurlijk, want een recessie in Amerika zou weleens nieuwe problemen kunnen geven in probleemlanden. Nieuw gerommel in de welbekende probleemlanden kan weer leiden tot onrust en daarmee vormen deze probleemlanden een grote bedreiging voor de economische stabiliteit in de Eurozone.
Er is een kans dat Europa minder last krijgt van een mogelijke dubbele dip in de VS, maar Europa zal volgens mij niet geheel kunnen "ontkoppelen", want daarvoor is Amerika veel te groot.

Let op. De columns van Bas van der Hout zijn niet bedoeld als advies, maar zijn informatief bedoeld. Aan zijn meningen en inzichten kunnen geen rechten worden ontleend.

Meld u aan voor de HBnewsbrief (rechterbovenkant van de pagina)