Nieuwe eisen voorkomen geen systeemcrisis
Door: Bas van der Hout
Woensdag 15 september 2010
De beurzen ontvingen
een paar dagen geleden in alle vrolijkheid het nieuws over
de nieuwe "zeer strenge" regels die banken opgelegd krijgen.
De eisen van het Eigen Vermogen dat banken moeten aanhouden
zijn omhoog bijgesteld en als gevolg daarvan vonden
beleggers het nodig om massaal financials te kopen die dag.
Het WK beursoptimisme om niets was weer natuurlijk weer
begonnen. Kunnen deze nieuwe regels een mogelijke
systeemcrisis voorkomen? Natuurlijk niet.
7 % Eigen Vermogen tot 2019 de tijd!
We beginnen maar bij het begin. Banken hebben tot
maarliefst 2019 de tijd (8 jaar) om hun bezittingen voor
minstens 7 procent met Eigen Vermogen te financieren. De
meeste banken voldoen al aan deze normen en dus zijn ze niet
zo heel bijzonder, maar als je er niet aan voldoet dan
heb je dus nu 8 jaar de tijd om dat voor elkaar te krijgen.
We hebben de afgelopen 8 jaar maarliefst 2 grote financiële
rampen meegemaakt, dus deze periode is al veel te lang, maar
dit denken we voor het gemak maar even weg. Wanneer een bank
4 procent van haar uitgeleende geld in crisistijd moet
afschrijven en de bank zou 6% Eigen Vermogen hebben, dan
staat de bank nog steeds op omvallen en dreigt er alsnog een
systeemcrisis (als het een grote bank is).
Waardering activa betrouwbaar?
Dan komen we op het volgende punt, want hoe bepalen
banken de waarde van activa op hun balans. Ook hier kan
natuurlijk weer flink mee gerommeld worden, want dankzij de
flink versoepelde boekhoudregels kunnen banken de activa te
hoog gaan waarderen (dat gebeurt naar mijn mening nu al).
Door dit creatief boekhouden kunnen waardedalingen van
activa onder de tafel worden geschoven, waardoor de bank er
beter voorstaat, dan in de werkelijkheid het geval is.
Laat obligatiehouder betalen, niet de belastingbetaler
Een systeemcrisis is dus niet af te wenden met een paar
procent meer Eigen Vermogen, maar de kosten van een redden
van een bank zouden we voor de belastingbetaler wellicht
kunnen verlichten. Wanneer de politiek ermee akkoord zou
gaan, zou het mogelijk zijn om obligatiehouders te dwingen
een deel van hun bezittingen om te laten zetten in aandelen
als het echt nodig mocht zijn. Eerst de obligatiebezitters
en dan de belastingbetaler. Liever in die volgorde naar mijn
smaak.
Let op. De columns van Bas van der Hout zijn niet bedoeld
als advies, maar zijn informatief bedoeld. Aan zijn meningen
en inzichten kunnen geen rechten worden ontleend.
Meld u aan
voor de
HBnewsbrief
(rechterbovenkant van de pagina)
Nieuwe eisen voorkomen geen systeemcrisis
Door: Bas van der Hout
Woensdag 15 september 2010
De beurzen ontvingen
een paar dagen geleden in alle vrolijkheid het nieuws over
de nieuwe "zeer strenge" regels die banken opgelegd krijgen.
De eisen van het Eigen Vermogen dat banken moeten aanhouden
zijn omhoog bijgesteld en als gevolg daarvan vonden
beleggers het nodig om massaal financials te kopen die dag.
Het WK beursoptimisme om niets was weer natuurlijk weer
begonnen. Kunnen deze nieuwe regels een mogelijke
systeemcrisis voorkomen? Natuurlijk niet.
7 % Eigen Vermogen tot 2019 de tijd!
We beginnen maar bij het begin. Banken hebben tot
maarliefst 2019 de tijd (8 jaar) om hun bezittingen voor
minstens 7 procent met Eigen Vermogen te financieren. De
meeste banken voldoen al aan deze normen en dus zijn ze niet
zo heel bijzonder, maar als je er niet aan voldoet dan
heb je dus nu 8 jaar de tijd om dat voor elkaar te krijgen.
We hebben de afgelopen 8 jaar maarliefst 2 grote financiële
rampen meegemaakt, dus deze periode is al veel te lang, maar
dit denken we voor het gemak maar even weg. Wanneer een bank
4 procent van haar uitgeleende geld in crisistijd moet
afschrijven en de bank zou 6% Eigen Vermogen hebben, dan
staat de bank nog steeds op omvallen en dreigt er alsnog een
systeemcrisis (als het een grote bank is).
Waardering activa betrouwbaar?
Dan komen we op het volgende punt, want hoe bepalen
banken de waarde van activa op hun balans. Ook hier kan
natuurlijk weer flink mee gerommeld worden, want dankzij de
flink versoepelde boekhoudregels kunnen banken de activa te
hoog gaan waarderen (dat gebeurt naar mijn mening nu al).
Door dit creatief boekhouden kunnen waardedalingen van
activa onder de tafel worden geschoven, waardoor de bank er
beter voorstaat, dan in de werkelijkheid het geval is.
Laat obligatiehouder betalen, niet de belastingbetaler
Een systeemcrisis is dus niet af te wenden met een paar
procent meer Eigen Vermogen, maar de kosten van een redden
van een bank zouden we voor de belastingbetaler wellicht
kunnen verlichten. Wanneer de politiek ermee akkoord zou
gaan, zou het mogelijk zijn om obligatiehouders te dwingen
een deel van hun bezittingen om te laten zetten in aandelen
als het echt nodig mocht zijn. Eerst de obligatiebezitters
en dan de belastingbetaler. Liever in die volgorde naar mijn
smaak.
Let op. De columns van Bas van der Hout zijn niet bedoeld
als advies, maar zijn informatief bedoeld. Aan zijn meningen
en inzichten kunnen geen rechten worden ontleend.
Meld u aan
voor de
HBnewsbrief
(rechterbovenkant van de pagina)