Het grote verschil tussen liquiditeit en solvabiliteit

2010-11-25, Bas van der Hout, 2 reactie(s)

Door: Bas van der Hout
Donderdag 25 november 2010

De markten lijken niet erg onder de indruk te zijn van de veelbesproken Ierse bailout. Dat is niet zo gek, want een bailout krijg je normaal gesproken als je een liquiditeitsprobleem hebt, maar Ierland heeft een solvabiliteitsprobleem. De problemen zijn absoluut niet opgelost.



Ierland heeft een probleem met haar solvabiliteit
Een liquiditeitsprobleem heb je wanneer je als bedrijf zijnde niet meer aan je kortlopende verplichtingen kan voldoen, omdat je te weinig geld hebt dat je snel kunt vrijmaken. Een liquiditeitsprobleem kwam veel voor gedurende de kredietcrisis, omdat klanten uit paniek hun spaargelden kwamen ophalen bij de banken. Een bailout is in dat geval een optie om de bank niet failliet te laten gaan. Dit werd bijvoorbeeld gedaan bij ING e.d.
Ierland heeft daarentegen een probleem op de lange termijn en heeft daarmee een groot solvabiliteitsprobleem. De bankensector in Ierland is enorm in verhouding tot het bbp en die banken moeten massaal gaan afschrijven op hun activa. Ierland kan de boel oplappen en dat vertrouwen markten niet. De rente op Ierse staatsobligaties stijgt in rap tempo, omdat het risico om je geld terug te krijgen steeds groter wordt, vervolgens zorgt die stijgende rente voor nog meer zorgen, waardoor de rente nogmaals een stijging kan doormaken. Om dit te stoppen krijgt Ierland nu een bailout, maar daarmee is in feite niet veel verandert. Ierland krijgt alleen nog maar meer schuld en die schuld zal alleen nog maar groter worden wanneer het land in een deflatiespiraal terecht komt. Het probleem is dus niet opgelost.

Aan de echte oplossing wordt niet gewerkt
Als een land als Ierland (maar ook Griekenland e.d.) niet meer solvabel is, dan zou er eigenlijk gekozen moeten worden voor het verlichten van de schulden. Het wegstrepen van schulden zou in dat geval een oplossing kunnen zijn. Er moeten ook overeenkomsten tot stand komen waarbij schuldeisers van Ierse banken genoegen moeten nemen met minder, zodat de belastingbetalers (ook de EU belastingbetalers) zoveel mogelijk ontzien worden. Wanneer schulden worden weggestreept wordt er daadwerkelijk iets gedaan aan het solvabiliteitsprobleem, maar nu wordt de zaak alleen maar vooruit geschoven.

Let op. De columns van Bas van der Hout zijn niet bedoeld als advies, maar zijn informatief bedoeld. Aan zijn meningen, inzichten en uitspraken in zijn columns kunnen geen rechten worden ontleend.

Meld u aan voor de HBnewsbrief (rechterbovenkant van de pagina)