De Britse centrale bank stond donderdag voor een dilemma. De inflatie bedroeg in februari maarliefst 4,4 procent, terwijl de groei niet op gang komt. De Britse centrale bank heeft besloten de rente ondanks de hoge inflatie niet te verhogen. Engeland zit in een lastige situatie, maar als het op deze manier doorgaat dan worden de kansen op jarenlange hoge inflatie of zelfs hyperinflatie steeds groter.


Inflatiegrens ligt bij 5%
Het grote probleem met inflatie is dat inflatie op een bepaalde hoogte begint te versnellen. De inflatie-acelleratiegrens ligt ongeveer op 5% en dat percentage begint in Engeland (4,4 procent inflatie) behoorlijk dicht in de buurt. Nu de Centrale bank in Engeland wederom de rente niet heeft verhoogt begint er een vervelende situatie te ontstaan. Bij het verhogen van de rente zit je namelijk altijd met een redelijk lange monetaire remweg. Als de inflatie dus nu al 4,4 procent bedraagt, dan had je de rente eigenlijk al moeten verhogen en het opkoopprogramma voor staatsobligaties moeten staken. Maar geen van dit alles gebeurt en dus is die 5% procent erg dichtbij.

Staatsobligaties
Door de Britse Centrale Bank worden net als in de VS massa's staatsobligaties aangekocht (met bijgemaakt geld). Dit zorgt voor veel meer extra ponden in omloop en dat stuwt de inflatie. Het grote probleem is dat Engeland niet genoeg beleggers kan vinden om de staatsobligaties te kopen (door het hoge risico), terwijl de vraag naar kapitaal blijft stijgen. Om de rentes op deze obligaties laag te houden koopt de centrale bank deze obligaties maar op met nieuw geld. Het is dus kiezen tussen hoge inflatie of een schuldencrisis en een economische crisis. Engeland kiest tot nu toe voor de inflatie.  www.twitter.com/basvanderhout

Contact: basvanderhout@hbnews.nl
Telefoon: 06 39 54 58 44