Derde kwartaal lijkt somber te gaan worden
Door: Bas van der Hout
Woensdag 14 juli 2010
De beurzen reageerden
vandaag weer erg positief op een aantal positieve cijfers.
Het tweede kwartaal was vooral een feestje voor de grote
bedrijven en de banken, maar ik verwacht voor het derde
kwartaal weinig goeds.
Tweede kwartaalcijfers worden overdreven
De financiële markten zijn weer erg vatbaar geworden
voor de overdreven optimistische berichten die naar buiten
komen. Zoals gewoonlijk zijn de cijfers van Alcoa weer eens
"beter dan verwacht". De laatste tijd zien we niets anders
dan dat bedrijven beter scoren dan verwacht terwijl er niet
zo heel veel bijzonders aan de hand is en toch slikken
beleggers deze opblazen roze wolk weer als zoete koek. Ik
begin het een beetje zat te worden dat als een bedrijf
betere cijfers heeft dan vorig jaar (toen was het flink
beroerd), er meteen wordt gesproken van prachtige cijfers.
Het ging vorig jaar zeer slecht met de wereldwijde economie
en het is dus niet zo moeilijk om dat niveau in te halen.
Alcoa heeft een flinke omzetstijging en dat is te danken aan
o.a. de hard groeiende landen als China en India. Alcoa
heeft ook maar een nettowinstmarge van 3% (niet echt goed
voor een bedrijf als Alcoa). Een mooi voorbeeld van
opgeblazen optimisme.
Derde kwartaal lijkt er niet best uit te gaan zien
Natuurlijk breng ik liever optimistisch nieuws, maar
helaas kan ik er niet veel van maken dit keer. Ik denk dat
het derde kwartaal zeer lastig gaat worden voor de
wereldeconomie. De Chinese huizenbubbel lijkt te zijn
gebarsten en volgens mij duurt het niet lang voordat de
autoriteiten de controle hierop volledig kwijt zullen raken.
In China stonden op een gegeven moment hele huizenblokken
waar geen mens in woonde, omdat deze huizen louter werden
gebruikt als beleggingsobject. De huizenprijzen zouden
volgens mij weleens kunnen gaan dalen met 30 tot 50 procent.
Op Europa en Amerika hoeven we niet te rekenen, want
deze landen zullen moeten gaan bezuinigen. Vooral veel
Europese landen hebben kenbaar gemaakt
bezuinigingsmaatregelen te gaan nemen en dat is zeer slecht
voor de economie. Ook in deze gebieden zijn nog veel slechte
cijfers over o.a. de woningmarkt en de woningbouwmarkt.
Let op. De columns van Bas van der Hout zijn niet bedoeld
als advies, maar zijn informatief bedoeld. Aan zijn meningen
en inzichten kunnen geen rechten worden ontleend.
Meld u aan
voor de
HBnewsbrief
(rechterbovenkant van de pagina)