Deflatiegevaar stijgt
Bas van der Hout
maandag 27 augustus 2010
De fed maakte onlangs
bekent dat ze ernstig rekening houdt met deflatie in de
nabije economische toekomst. Gaan we een tijdperk van
deflatie in?
Assetprijzen onder grote druk
De huizenprijzen staan wereldwijd nogsteeds onder grote druk
(zelfs in China begint het te komen), omdat de huizenmarkt
maar niet wil vlottrekken. In Amerika zien we historisch
lage huizenverkopen en dat zet grote druk op de prijzen van
huizen. Ook commercieel vastgoed staat onder grote druk en
de prijsdalingen in commercieel vastgoed zetten daarmee ook
weer grote druk op de kredietverlening aan bedrijven door
banken. Het vliegwiel van hogere prijzen en meer krediet is
stopgezet en lijkt nauwelijks meer op gang te kunnen komen
en dat kan gaan zorgen voor deflatie.
Geldgroei in de economie
Bij iedere lening die de bank verstrekt wordt nieuw geld
gecreëerd. Als bedrijven of consumenten geld lenen om
investeringen te doen groeit dus de hoeveelheid geld in de
economie en dit drijft o.a. de prijzen op van assets, maar
als er wordt afgelost of afgeschreven krimpt de hoeveelheid
geld in de economie en dreigt er deflatie. En als je eenmaal
in een deflatiespiraal zit kom je er niet zo snel meer uit.
De fed zal dus nog grotere maatregelen moeten gaan nemen om
dit probleem op te lossen.
Overheden moeten gaan bezuinigen
Een van de weinige leners op dit moment is de overheid. De
overheid houdt dankzij investeringen en leningen de economie
op de been en zorgde er tot nu toe voor dat er van algemene
deflatie geen sprake was, maar nu de overheid gaat
bezuinigen kan dit verhaal veranderen. De enige gelduitgever
begint nu de kraan dicht te draaien.
Nieuwe ronde prijsdalingen assets?
Als het algemeen prijspeil begint te zakken, dan hebben we
echt een groot probleem. Consumenten gaan nu voor alle
producten (dus niet alleen meer huizen e.d.) hun aankopen
uitstellen en dat zorgt voor economische problemen. Door
deze nieuwe problemen kan de kredietverlening e.d. nog
verder stokken, waardoor er ook weer een nieuwe ronde
prijsdalingen kan komen op de huizenmarkt en de markt van
het commercieel vastgoed. We zullen zien of de fed gelijk
krijgt.
"Meld je aan voor de HBnewsbrief. Dit kan rechts bovenaan
de pagina."
Let op. De columns van Bas van der Hout zijn niet bedoeld
als advies, maar zijn informatief bedoeld. Aan zijn meningen
en inzichten kunnen geen rechten worden ontleend.
Bericht geplaatst door @Gerard
Staatsobligaties kunnen dan ook verder omhoog als er verdere deflatie komt.
Bericht geplaatst door Gerard
Zo verkeerd is deflatie nu ook weer niet! Kijk maar naar Japan. 20 jaar deflatie. Is er iets mis gegaan met Toyota, Sony of Honda, enz? Nee, gaat juist goed. Zolang je maar een positieve handelsbalans hebt natuurlijk. Laat deflatie dus maar gewoon uitzieken, dat is het beste. Ingrijpen door de FED met QE2 kan rampzalige gevolgen hebben. Indien in deflatie-tijd teveel geld in de markt komt, kan het vertrouwen in de munt wegzakken. Gevolg is dan "hyperinflatie". Het bestuderen van Mexico, Argentinie, Rusland, Zimbabwe leert ons dat overal "exact" hetzelfde gedaan is als de FED nu van plan is! Na het parabolisch wegzakken van M3, was in die landen hyperinflatie binnen 6 maanden een feit. Hopelijk gaat Bernanke zijn verstand eens gebruiken! Het bijprin